营收上涨背后的隐忧，陌陌的新产品已被扼杀

相似的软件却有不同的命运。 继照片换脸软件火爆后，视频换脸软件ZAO再次霸占微信朋友圈。 只是ZAO的人气很快就消退了。 由于隐私问题，ZAO的分享链接被微信屏蔽，并遭到用户的谴责和放弃。

据悉，ZAO的开发商为长沙深聚网络科技有限公司，该公司是海南妙卡网络科技的全资子公司。 海南妙卡网络科技的企业法人为雷晓亮，雷晓亮为陌陌公司联合创始人兼游戏事业部总裁。 虽然这个关系有点绕，但很明确：ZAO是陌陌为了巩固社交而推出的新产品，而这个新产品已经被扼杀在摇篮里。

在ZAO遭遇灾难之前，陌陌公布了2019年第二季度未经审计的财务业绩，上半年业绩表现亮眼。 财报显示，2019年第二季度，陌陌净营收达到41.526亿元人民币（约合6.049亿美元），同比增长32%。 此外，2019年上半年，陌陌净营收达到78.755亿元人民币（约合11.472亿美元），同比增长33%。 此外，近日，美国《财富》杂志发布了2019年中国增长最快企业100强，陌陌名列榜首。

财报一帆风顺的陌陌，却遭遇了ZAO隐私问题的打击：游戏业务被边缘化，社交产品难以突围，直播业务一见天花板。 莫莫的进步无法停止，他也无法出去。 莫莫在原地转圈，心里难受极了。

收入增长背后隐忧

作为一家专注于移动互联网业务的公司，陌陌设计的移动业务范围包括社交业务（陌陌、探探等社交产品）、直播业务、游戏业务。 因此，陌陌目前的主要收入来自于直播、增值服务、移动营销、手机游戏等。

据悉，陌陌2019年第二季度净营收为41.526亿元人民币（约合6.049亿美元），较去年同期的31.525亿元人民币增长32%。

其中，直播依然是陌陌的主要收入来源。 2019年第二季度，陌陌直播服务收入为30.999亿元人民币（约合4.515亿美元），较去年同期的26.209亿元人民币增长18%。 财报披露，直播服务收入的增长主要是由于直播服务付费用户数量的增加以及每季度付费用户平均收入的增长。

此外，陌陌会员订阅服务、虚拟礼物服务等增值服务收入大幅增长。 2019年第二季度增值业务收入达到9.484亿元人民币（约合1.381亿美元），较上年同期的3.526亿元人民币增长169%。 2019年第二季度，移动营销收入为7620万元人民币（约1110万美元），移动游戏收入为2320万元人民币（约340万美元）。

需要注意的是，陌陌财报显示，2019年上半年，陌陌净营收达到78.755亿元人民币（约合11.472亿美元），较上年同期的59.169亿元人民币同比增长33%年。 2019年上半年归属于陌陌的净利润为10.211亿元人民币（约合1.487亿美元），而去年同期为15.754亿元人民币。

从以上数据我们可以发现，陌陌的营收虽然在增长，但净利润却在放缓。 此外，陌陌斥巨资打造的陌生人社交软件探探的营收也不尽如人意。

财报显示，2019年第二季度营业利润为9.277亿元人民币（约合1.351亿美元），去年同期为8.958亿元人民币。 其中，陌陌主力App 2019年第二季度营业利润为13.544亿元人民币（约合1.973亿美元），去年同期为11.593亿元人民币。 2019年第二季度，探探的经营亏损为4.314亿元人民币（约合6280万美元），而去年同期为亏损9780万元人民币。 显然，陌陌并入探探后营业利润有所下降。

总体来看，陌陌的主要收入来源仍然来自于直播业务。 虽然其他业务也做出了贡献，但不足以取代直播或全力支持陌陌的内容生态建设。 眼看直播行业正受到短视频行业的挤压，陌陌直播业务继续保持收入增长的可能性降低。 陌陌迫切需要寻找新的经济增长点。

两条腿走路总是比单腿跳跃更稳定，但探索和培育新业务并不像想象的那么容易。

与陌生人交往“难以突破”

陌陌旗下的移动社交APP陌陌是陌陌财富的源泉。 当消费者想到陌陌时，就会想到“枣”，尽管近年来陌陌创始人唐岩一直在试图弱化消费者对陌陌上“枣”的认知。 令人印象深刻，但不太理想。

说起来，“悦”的印象对于陌陌的发展壮大有一定的作用。

陌陌崛起之初，移动社交软件领域一直以QQ、微信为主，占据了绝大多数用户。 QQ是用户第一款“连接互联网”的社交软件，拥有天然的流量优势； 微信依托腾讯的支持和强大的用户粘性。 性收获了大量的网民，两人都在社交领域确立了不可阻挡的地位。 在QQ、微信两大社交巨头的包围下，陌陌通过不同于QQ、微信熟人社交的设置，打开了陌生人社交市场的大门。

当社交软件流行起来时，与陌生人社交是一种必然。 马克思说“交往是人类不可避免的伴侣”。 相比于与知己知彼的熟人交往，新一代用户更热衷于结交陌生人朋友。 加上移动互联网的普及，中国陌生人社交应用的用户数量快速增长。 数据显示，2016年第四季度，我国陌生人社交应用用户规模达4.88亿，较2016年第三季度增长3.61%。

陌陌、探探等陌生人社交平台顺应陌生人社交趋势，发展成为继QQ、微信之后的社交平台巨头。 网络数据显示，截至2018年1月，探探日活跃用户数为700万，截至2018年3月31日，陌陌月活跃用户数达到1.033亿。

第一批用户是通过“认可”吸引到陌陌的。 与此同时，“认可”也影响了莫莫的声誉。 随着软件信任度的下降和其他应用程序的兴起，探探和莫莫的生活变得越来越困难。 以至于双方都选择了联手。 2018年2月23日，陌陌宣布已与探探及其全体股东达成最终协议。 陌陌将通过向探探发行股票和现金的方式收购探探100%的股权。 对价包括约 265 万股美国存托股份和约 6 亿美元现金（总计近 7 亿美元）。

沫沫和探探联手，有联手征国的意义，但两人之间的历史问题尚未解决。 一加一是否大于二，后面还有一个问号。

陌生人社交市场软色情泛滥，内容低俗严重。 加强市场监管后，陌生人社交产品用户流失严重。 近日，陌陌、探探被要求暂停用户动态发布功能一个月，并下架安卓应用市场进行整改。 然而，重新上市两周后，探探就因违反《网安法》相关规定而被限期整改。 反复的变化暴露了陌生人社交行业的不稳定性。

经过长时间的整顿，莫莫和探探重新开始。 然而，在频繁下架和整顿的干扰下，陌陌用户流失严重。 2019年第二季度财报显示，探探的下载和支付服务已于2019年7月15日全面恢复。截至8月25日，其付费用户数为410万。 2019年第一季度，探探拥有500万付费用户。 显而易见，市场监管趋严导致用户数量下降。

广告收入和会员带来的增值服务费是社交软件的主要收入来源，而陌陌并入探探后的移动营销收入并不理想。 如前所述，陌陌2019年第二季度营业利润为9.277亿元人民币（约合1.351亿美元），而去年同期为8.958亿元人民币。 其中，陌陌主力App 2019年第二季度营业利润为13.544亿元人民币（约合1.973亿美元），去年同期为11.593亿元人民币。 探探2019年第二季度的运营亏损为4.314亿元人民币（约合6280万美元），去年同期为亏损9780万元人民币。

对于现阶段陌生人社交业务的发展，陌陌董事长兼首席执行官唐岩表示：“公司第二季度的业绩非常出色陌陌约会下载，我们的财务表现依然强劲，各项战略重点都在推进。 7月中旬，自下载和支付业务全面恢复以来，探探的用户数、营收等核心指标均出现强劲反弹，这说明了中国在线交友市场的强劲需求，也验证了探探在这一领域的特殊地位。未来几年，它已经成为公司重要的增长引擎。”

陌生人社交的未来是光明的，但从目前的发展来看，陌生人社交的变现、流量和内容仍存在不确定的风险。 陌陌和探探仍无法共同承担陌陌的收入责任。

游戏业务“边缘化”

除了陌生人社交产品，陌陌的游戏业务也蓬勃发展。

当时，杨晔解释了陌陌做游戏的初衷：考虑到陌陌平台的用户数量以及其独特的社交性和娱乐性是做游戏的前提。 因此，陌陌很早就成立了陌陌游戏部。

陌陌发布的第一款游戏是《陌陌泡泡兔》，是一款轻休闲游戏。 随后，陌陌又推出了《陌陌试镜》、《陌陌争霸》、《陌陌钓鱼》和《心动》。 《庄园》等等，后来《列王的纷争》、《名侦探柯南：隐藏的证据》、《数码宝贝：遭遇》相继上映。

陌陌的游戏产品阵容越来越大，但营收却越来越低。

陌陌2014年发布的财报显示，陌陌的游戏业务占其总业务收入的32%。 当年，各界媒体纷纷预测陌陌游戏未来会发展，与网易游戏竞争。 截至今日，陌陌2019年第一季度游戏收入为3900万元，仅占Q1总收入的1.04%； 到了第二季度，手游收入仅为2320万元，陌陌的游戏业务彻底边缘化。 改变。

抛开陌陌游戏的兴起、流行和衰落的迷雾，我们可以看到陌陌游戏衰落的原因。 首先是游戏产品和操作经验的缺乏； 二是未能找到可持续发展的货币化渠道； 三是游戏侵权案件频发，行业声誉日渐下滑，用户流失惨重。

在产品运营方面，陌陌利用自有社交平台资源，为用户提供游戏组队功能、游戏群聊功能、附近好友玩游戏、游戏贴吧功能等，助力游戏开发的同时增加社交活跃度功能。 花费。 此外，增加对外宣传渠道，通过明星代言来推广游戏。 但这样的传统游戏产品运营模式在网易、腾讯等拥有多元化推广渠道的专家面前并不具备优势。 随着时间的推移，莫莫的风头已经被超越了。

游戏变现方面：陌陌游戏的主要变现渠道是增值服务，增值服务收入水平与游戏用户数量密切相关。 单一的变现模式和不断增加的游戏用户流失无法支撑游戏运营和服务器维护的开发和运营成本。 尽管游戏与社交有着天然的互惠关系，但陌陌在游戏商业化的探索上却停滞不前。 这对于想通过游戏实现多元化变现的陌陌来说，发展游戏业务并不是一个好的选择。

游戏口碑方面：2018年12月5日，网易与陌陌游戏侵权案得到解决。 陌陌发表致歉声明，就该公司《逍遥西游》侵权《新华大话西游2》向网易道歉。 并将《逍遥西游》彻底下架。 法院判决显示，陌陌的侵权行为主要包括抄袭《逍遥西游》手游四大种族设定、人物属性、种族技能、召唤兽技能、坐骑技能等文字作品数百项。

《逍遥西游》侵权案的失败，给陌陌游戏的声誉蒙上了阴影。 与此同时，国内游戏市场增速放缓，游戏红利消退。

《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示，2018年上半年，移动游戏收入634.1亿元，占比60.4%，同比增长12.9%，增速慢下来; 页游市场实际销售收入72.6亿元，占比6.9%，同比下降14.6%，占比进一步萎缩。

至此，陌陌的游戏业务已经边缘化，而来自“水”媒体的消息：陌陌今年Q2将独立的游戏部门并入商业化体系，以减轻游戏业务的权重，进一步印证了这一点。 陌陌游戏成为了陌陌前进的垫脚石或者是即将被打入冷宫的“废女王”。

直播业务的“天花板”

陌陌直播是陌陌企业的支柱。 2016年被称为“直播元年”。 当时，陌陌在陌生人社交带动下的流量、口碑和名气在上线两年内逐渐下滑。 不断的差距和社交平台的天然引流优势，让莫莫莫开始想要追风。

近年来直播有多流行？ 下面的数据可以直观的体现出来。

直播平台数量。 《2018年中国互动视频行业研究报告》显示，2018年直播平台数量超过900家，包括知名直播平台斗鱼、花椒、一博、映客，以及不知名的小平台三好网、 Jam Live、轻松直播等。

直播行业规模。 中国行业信息网数据显示，中国直播市场（包括电脑直播和移动直播）规模从2012年的10亿元增长至2017年的366亿元，年复合增长率达104.4%，预计到2022年将达到每年1100亿元。

付费直播用户数。 中国行业信息网数据显示，我国移动直播月付费群体从2012年的10万增长到2017年的620万，预计2022年将达到1980万。相应的，付费用户占比从1.79增长2012年的增长率为3.52%，2017年为3.52%，预计2020年将达到3.95%的水平。

趁着直播风潮的陌陌，被“直播风暴”吹得神魂颠倒。 陌陌的无心直播成为了陌陌最大的收入来源，并持续至今。

自直播业务起飞以来，在直播服务、增值服务、移动营销和游戏业务四大营收渠道中，直播服务一直是陌陌的主营业务，占比高达70%。总收入。 %-80%左右。 互联网数据显示：陌陌公司2017年净营收83.6亿元，其中直播收入69.9亿元； 陌陌公司2018年净营收134.084亿元，其中直播收入107亿元； 2019年上半年，陌陌公司净营收达78.755亿元，其中直播收入57.88亿元。

分析陌陌近年来的营收数据可以看出，陌陌一直在努力加强营收结构的多元化，不断增强增值服务的营收能力，但效果并不明显。 此外，随着主要营收业务直播行业的红利期退去，加上斗鱼、映客等直播巨头的挤压，直播行业的生存空间大幅萎缩，天花板已经显现。 ，让陌陌直播几乎没有喘息的时间。

一方面，陌陌面临运营成本高企和流量红利下降的双重打击。 陌陌直播很难吸引流量的同时，直播成本也变得高昂。 陌陌2019年第二季度成本费用为33.868亿元人民币（约合4.933亿美元），较去年同期的23.568亿元人民币增长44%。 财报指出，成本费用增加的主要原因是：人员相关成本增加以及提供直播服务的主播和虚拟礼物服务份额增加，以及营销和推广费用增加。用于吸引用户、推广直播业务的推广费用。

另一方面，短视频比直播更受欢迎。 快手、抖音等短视频平台火爆，而陌陌、斗鱼等直播平台则降温。 面对短视频的突然冲击，直播行业从狂欢转为骤然降温。 红利退去，付费用户增长面临瓶颈。 熊猫直播倒闭，虎牙、斗鱼抢滩，陌陌直播也面临严峻挑战。

虽然经过多年的努力，陌陌直播借助陌生人社交已经获得了一定的收入和用户，但显然直播行业的天花板并不只是陌陌一个人的。 随着直播行业日趋饱和，陌陌直播扩张之路受阻。 激烈的市场竞争环境直接迫使陌陌改变主营业务轨道，寻求下一个可持续增长的发展空间。

莫莫回来的路在哪里？

一个“有野心”的企业发展的本质通常是从单一实现走向多元实现，从垂直领域覆盖所有领域。 在这个质变转向跨越的过程中，发展战略的方向和选择往往决定成败。 对于沫沫来说，我们站在一个岔路口，必须做出选择。 这个选择关系到陌陌未来的经济增长。

那么，在重重困难中，莫莫该如何选择才能生存呢？

一是深化陌生人社交业务，全面探索“陌陌+探探”的商业化。 虽然在并入探探的初期，“沫沫+探探”的组合并没有取得很大的进步。 但从陌生人社交产品用户数量的增加以及多闪、厕所、聊天宝、忽悠等陌生人社交产品的定位来看，从平台的涌入以及陌生人社交领域的升温来看，社交仍然是一个值得深挖的重点。

前面提到，唐嫣肯定了“探探+莫莫”的潜力。 在财报发布后的电话会议上，他宣称：“自7月中旬全面恢复下载和支付服务以来，探探的用户数、营收等核心指标均有所改善，强劲反弹。这表明市场需求强劲也验证了探探在这一领域的特殊地位。”

其次，打造产品矩阵，构建内容生态防御。 从微博、微信、抖音、快手、陌陌等社交产品的用户规模来看，移动社交是目前占据用户市场最大的行业，社交产品也被公认为流量导流工具。 在泛社交、泛娱乐日益盛行的环境下，陌陌能够围绕“社交+”把握泛社交、泛娱乐的发展方向，着力打造泛娱乐产品和社交产品两大矩阵收获更多市场红利。

第三，海外市场或许是陌陌的突破机会。 从海外陌生人产品MICO的发展来看，与陌生人社交也是海外的迫切需求。 App Annie数据显示，MICO在印度尼西亚、埃及、巴基斯坦等27个国家和地区的社交应用畅销榜上名列前茅。 同时，在Tower发布的中国短视频/直播APP海外收入排行榜中，MICO位列第6位，是唯一上榜的社交产品。 由此，广阔的海外陌生人社交市场成为资本市场关注的焦点。

MICO的产品模式与陌陌的“陌生人社交+直播”类似。 有了MICO的经验教训，陌陌在海外发展时可以避免很多陷阱。 当然，陌陌在海外有很大的增长机会，也有很多强大的竞争对手和壁垒。 海外主流社交产品、交友软件都是陌陌在海外市场的有力竞争对手。

总而言之，商业变现的关键无非是规模、复利和可持续性。 因此，陌陌无论是深化“陌陌+探探”，打造产品矩阵，还是积极走出去，都是为了摆脱单一业务背后的隐忧，保住自己的品牌。 领导者社交的方法。

文/刘旷公众号，ID：